股市波动下的除权解析：以茅台股价大跌为例

醇壹肆方网
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2025-07-17 08:49:54

前言

在股市中，股民们经常听到“除权”、“除息”等术语，但很多人并不真正理解这些概念背后的含义。本文将深入探讨“除权”这一概念，并通过具体案例，如茅台股价大跌，分析其背后的原因和传递的信息。

一、除权是什么

除权是指在公司进行送股、配股或转增股本后，股价会相应减少一部分。这是因为公司的股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少。为了剔除这部分因素，需要在股票市场价格中做出调整。

当上市公司以股票股利分配给股东，或进行配股时，就需要对股价进行除权。同样，当上市公司将盈余以现金分配给股东时，股价就要除息。

除权或除息的产生，是为了确保投资人在除权或除息日之前与当天购买者，两者买到的是同一家公司的股票，但是内含的权益相同，避免不公平现象的发生。

二、除权报价的产生

除权报价的产生是由上市公司送配股行为引起，由证券交易所在该种股票的除权交易日开盘公布的参考价格。这个参考价格用于提示交易市场，该股票因发行股本增加，其内在价值已被摊薄。

贵州茅台在2001年度每10股派现金6元（扣税后10派4.8元），公积金每10股转增1股。股权登记日为2002年7月24日，除权除息日为2002年7月25日。在7月25日这天，贵州茅台的股价要产生一个“下跌”的缺口，即7月24日该股收盘价为36.40元，7月25日一开盘，股价就直接“下跌”到32.61元。

三、茅台股价大跌传递的信息

茅台股价大跌传递了两个信息：

1. 股市有涨有跌，没有只涨不跌的股票。茅台作为大A股的龙头股，其股价大跌表明股市存在波动性，投资者需要理性看待股市。

2. 投资者应顺势而为，跟随市场趋势。茅台股价大跌，意味着市场对该股票的估值过高，需要进行回调。投资者在投资时，应关注市场趋势，避免盲目跟风。

四、茅台酒价全线暴跌的原因

茅台酒价全线暴跌的主要原因有以下几点：

1. 投资者恐慌情绪。很多贵州茅台的持有者出现了恐慌情绪，导致大量抛售。

2. 市场不看好消费行业。当市场普遍觉得消费行业不太景气时，投资者会抛售贵州茅台的酒和股票。

3. 消费税出台预期。消费税的出台预期使得很多人对贵州茅台之类的消费品并没有信心。

五、茅台股票大跌的原因

茅台股票大跌的原因主要有以下几点：

1. 茅台估值过高。现在的茅台估值过高，以至于到了一个必须回调的程度。